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钢矿：螺纹下跌破位，预计震荡偏弱

昨日螺纹主力合约收于3641元/吨（-31），杭州中天HRB400E螺纹现货报3700元/吨（-30），建材日成交13.82万吨；连铁2401合约收于725元/吨（-3），青岛港65%卡粉940元/湿吨（-3），青岛港61.5%pb粉839元/湿吨（-3），青岛港超特粉706元/湿吨（-3），8月14日港口成交80.5万吨。

上周螺纹消费情况继续转弱，钢联口径的表观消费数据已经连续两个多月处于近年最低水平，且正不断创造新低，低迷的需求情况，使得螺纹已经开启全面累库的状态，先前低库存的优势也正在逐渐减弱。目前总库存水平已经超过去年同期。现在制约螺纹走势的因素主要有两个，一个是老生常谈的需求问题：在年初一轮延迟的需求集中释放后，今年需求始终表现平淡，对现货商信心造成不小的打击，盘面一旦横盘或者纠结过久，价格就开始走弱；其次就是政策预期一次次抬升市场情绪，但实际的大动作却没有看到：就算是当下确定性相对较强的限产政策也仍是迟迟未到。再加上铁水目前丝毫未表现出要下降的意思，上周反而在止跌后快速反弹，导致看多的资金要么选择暂时的离场，要么转去了铁矿石。技术层面看，在上周的周报里提示价格来到周线级别压力位后，期螺开始承压回落过程，日线级别也已经确认跌破60日线，除非近期有利好的因素出现，否则价格可能还会再次向下调整一段，对于本周，螺纹预计震荡偏弱，下方支撑位3530附近，上方60日线压力。

煤焦：宏观情绪偏弱，焦煤现货疲软

焦煤主力合约收盘1379.5元/吨（-2.09%），蒙5原煤1340/吨，焦炭主力合约收盘2192元/吨（-1.24%），日照港准一级焦2080元/吨。建材消费仍较疲软，库存继续增加，淡季消费低迷将对价格带来压力，成材价格小幅下跌，市场情绪不佳。高炉复产下铁水继续反弹至243.6万吨，需求端维持高位，钢厂焦炭库存降幅较快，焦炭开始提涨第5轮100-110元/吨，终端需求偏弱，落地尚不确定。焦炭利润改善后开工保持小幅增加趋势，焦化厂库存基本持稳，贸易商心态偏弱，市场交投平淡。国内焦煤产量降幅收窄，山西古交煤矿发生事故后部分煤矿停产，周边安检加强，短期产量回升幅度或偏慢。焦化企业延续补库，钢厂库存维持较低位，竞拍价格出现下跌，流拍率升至较高位，部分产地煤矿调降，市场看涨情绪趋于谨慎。宏观出口数据低于预期，社融环比走弱明显，或有调控政策，中期看需求端仍有压力，短期铁水维持高位，受需求影响现货情绪有所走弱，预计盘面震荡偏弱运行，策略关注反弹试空机会。关注粗钢平控政策及宏观调控政策。

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